根據 Meta 與貝萊德（BlackRock）最新公布的合資計劃，雙方將共同投資 140 億美元，在美國德州艾爾帕索（El Paso）開發 1GW 的 AI 資料中心園區，預計 2028 年起陸續上線。
數據發現：Meta 投資 23 億美元，獲 10 億美元分配款
根據雙方公布的架構，貝萊德旗下基金持有 80% 股權，Meta 持有 20%。Meta 將以約 23 億美元的土地與在建工程資產出資，貝萊德則投入約 49 億美元現金。為了使股權比例維持 80 比 20，Meta 還將獲得一次性約 10 億美元的分配款，其餘約 125 億美元資金將以專案債務籌措，且多數資金經發行債券取得。
解讀意義：合資模式降低資本支出壓力
這筆交易延續了 Meta 之前在路易斯安那州 Richland Parish 規劃 5GW Hyperion AI 資料中心的模式。與 Hyperion 相同，艾爾帕索園區由合資公司持有，Meta 則以長期租賃的方式使用設施，而非將龐大資產直接列入自家資產負債表。這種模式有助於 Meta 加速部署 AI 算力，同時降低直接資本支出與自由現金流的壓力。
產業影響：籌資力成為 AI 競賽關鍵
Meta 今年 AI 基礎設施支出預測已上調至 1,250 億至 1,450 億美元，高於第一季財報後的 1,150 億至 1,350 億美元。由於 Meta 並未經營大規模商業資料中心租賃業務，外界認為這類通過特殊目的公司（SPV）與合資結構推動的融資計畫，已成為擴張 AI 算力的重要工具。貝萊德執行長芬克（Larry Fink）稱 Meta 為長期策略夥伴，並表示這筆交易展現了黑石、GIP 與 HPS Investment Partners 在 AI 基礎設施與能源投資的整合力。
從產業面來看，AI 資料中心的競賽不僅是工程建設競爭，更是籌資力的較量。大型科技公司持續提高資本支出，投資人對何時能看到回報的疑慮仍未消散。然而，通過合資模式，Meta 既加速了 AI 算力的部署，又有效降低了資本負擔，這將成為未來 AI 市場競爭的一大優勢。
數據背後的啟示：籌資策略成為 AI 競賽的新焦點
這筆交易再次強調了籌資策略在 AI 競賽中的重要性。大型科技公司在擴張 AI 基礎設施時，需要找到既能加速部署又能降低資本負擔的方法。Meta 的合資模式不僅解決了這兩方面的挑戰，還為其他公司提供了新的參考案例。未來，籌資力將成為決定 AI 市場競爭格局的重要因素之一。
如果你對 AI 資料中心的籌資策略有興趣，不妨深入研究 Meta 和貝萊德的合作模式，了解如何在技術和財務之間找到最佳平衡。這將有助於你在未來的 AI 競賽中佔得先機。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
這筆交易的總規模是多少？
這筆交易的總規模約為 140 億美元。
Meta 和貝萊德的股權比例是多少？
貝萊德旗下基金持有 80% 股權，Meta 持有 20%。
這筆交易對 Meta 的財務有何影響？
這筆交易有助於 Meta 加速部署 AI 算力，同時降低直接資本支出與自由現金流的壓力。
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