在台股市場波動加劇的背景下，傳統被動式ETF「買大盤不一定賺得多」的觀點，促使投資人尋求更靈活的策略。兆豐投信最新推出的主動式ETF「兆豐台灣豐收」（00996A），今（25 日）掛牌首日便大漲逾3%，表現亮眼。這檔新兵標榜「不當權值股跟隨者，要做產業贏家獵人」，透過經理人主動選股與靈活調整，為投資人提供因應市場變化、兼顧成長與風險控管的台股投資新選項，備受市場期待。
現象觀察：台股波動加劇下的投資典範轉移
當前全球經濟正邁入由AI與高效能運算（HPC）驅動的新成長階段，然而，這股強勁動能也伴隨著市場波動的顯著加劇。傳統上，許多投資人習慣透過被動式ETF布局台股，認為跟隨大盤權值股便能穩健獲利。不過，隨著市場震盪加劇，這項策略的有效性正受到挑戰，越來越多投資人開始反思「買大盤不一定賺得多」的現實，進而尋求更具彈性的投資工具。
有趣的是，主動式ETF在這樣的環境中展現出其獨特價值。以官股投信發行的第一金台股優（00994A）為例，自今年 1 月 7 日掛牌至昨（24）日，漲幅已達24.25%，顯示主動選股策略在特定時期能創造超額報酬。承襲此一趨勢，兆豐台灣豐收（00996A）於今（25 日）掛牌首日即展現強勁走勢，截至上午 10 時已上漲約3.56%，股價報10.17元，成交量達29,643張，其後續動能自然成為市場關注的焦點。
原因剖析：主動式ETF如何應對市場挑戰？
主動式ETF之所以能在變動的市場中脫穎而出，核心優勢在於其
「避險機制」與「靈活調整」。兆豐投信指出，面對當前市場波動，台股ETF已不再僅是機械式地照著權值清單買進，而是透過基金經理人的專業判斷，主動進行選股與資產配置，以因應快速變化的市場環境。
具體而言，00996A的最大特色在於其
「不當權值股的跟隨者，要做產業贏家的獵人」的策略方針。這與多數投資人習慣集中布局台積電（2330）、聯發科（2454）等大型龍頭股的思維有所區隔。兆豐投信的計量研究團隊會從台股「上市前 150 大加上櫃前 50 大」的企業中，精選出具備成長潛力的強勢中小型股，同時避免單一產業的過度集中，力求捕捉被市場低估的「隱形冠軍」。這項策略旨在提供一個能兼顧成長性與風險控管的台股投資新選擇。
影響評估：00996A的獨特選股與避險策略
00996A的投資布局橫跨多個高門檻技術領域，展現其「選股不設限」的彈性。其配置核心不僅涵蓋台股AI、半導體、電子零組件等高成長產業，更積極納入具備長期成長潛力的「傳產與特殊題材」。其持股亮點包括：
- AI供應鏈與特化材料商：例如弘塑（3131）、達興材料（5234），這些公司掌握了半導體設備在地化供應鏈的爆發力。
- HPC、ASIC關鍵組件：如營邦（3693）、達發（6526）、力積電（6770），聚焦AI伺服器機殼與特殊應用IC，旨在捕捉細分領域中的隱形龍頭。
- 非電子成長動能：納入長榮航太（2645）等，掌握軍工題材與航太維修商機，提供與科技股低相關性的避險與成長力道。
- 電子通路與零組件：佈局全球載板／PCB龍頭臻鼎-KY（4958），精準掌握電子產業復甦的脈動。
除了精準選股，00996A還提供傳統被動式ETF少有的
期貨避險機制。這意味著基金經理人可依市場預判，主動建立期貨空單，在台股震盪或回檔時提供防御功能，有效降低波動。兆豐台灣豐收主動式ETF擬任經理人王仲良表示，在AI驅動的產業變革下，中大型企業具備現金流穩定與經營韌性，有助於掌握長期成長機會；同時，中小型潛力企業則具備爆發力，可望創造超額報酬。透過主動選股兼顧不同市值與產業配置，00996A旨在打造一個「上漲時能參與、震盪時相對穩定」的投資組合，並提供季配息的現金流，靈活迎接台股新波段行情。
趨勢預測：主動式策略在未來台股市場的定位
展望未來，在一個資訊爆炸且市場變化加速的時代，主動式投資策略的重要性將持續提升。00996A的核心理念「選股不設限」，無論是傳產或科技，只要具成長性就是好股，這點正好契合了當前市場對於多元化、彈性配置的需求。透過經理人的專業判斷與靈活操作，主動式ETF有潛力在傳統權值股之外，發掘更多具備超額報酬機會的潛力股，進而提升整體投資組合的成長動能。
隨著投資人對市場理解的加深，以及對風險控管意識的提升，主動式ETF可望成為台股市場中不可或缺的一環。它提供了一個結合專業選股與動態避險的解決方案，讓投資人在追求成長的同時，也能更好地應對市場的不確定性。然而，投資仍存在風險，建議投資人應審慎評估自身能力，並詳閱公開說明書，必要時諮詢專業人士的意見。