國際金價於週一（23日）經歷大幅下挫，跌幅超過8%，每盎司觸及4,097.99美元，不僅創下四個月來的新低點，更是連續第九個交易日收黑。此次黃金價格的劇烈波動，主要受到美國聯準會（Fed）升息預期升高以及中東地緣政治緊張情勢持續的雙重影響，使得作為無息資產的黃金吸引力大幅減弱。
國際金價面臨重挫壓力
近期黃金市場表現疲軟，現貨黃金價格一度下探至每盎司4,097.99美元，截至格林威治時間上午7時57分，交易價格為每盎司4,203.21美元，跌幅達6.3%。追溯上週，金價已創下約43年來最大單週跌幅。自1月29日的歷史高點每盎司5,594.82美元計算，黃金價格迄今已累計回落約25%。同時，美國4月黃金期貨價格也同步下跌8.1%，來到每盎司4,205.10美元。
此次黃金價格重挫的關鍵因素，在於市場對聯準會未來貨幣政策走向的重新評估。原本市場普遍預期聯準會可能降息，但隨著中東衝突進入第四週，加上國際油價持續維持在每桶100美元左右的高位，市場預期已逐漸轉向潛在的升息，這直接削弱了黃金作為避險與無息資產的吸引力。
市場分析與各方觀點
KCM Trade首席市場分析師提姆·沃特勒（Tim Waterer）指出，在當前的避險情緒中，黃金的高流動性反而成為其弱點。他解釋，由於股市低迷，投資者為了彌補其他資產的保證金追繳，被迫出售黃金部位，進而加劇了黃金的跌勢。
另一方面，惠譽解決方案旗下單位BMI的分析則顯示，資金正從傳統避險資產轉向受總體經濟因素驅動的配置。BMI認為，美元走強以及聯準會放鬆貨幣政策的可能性降低，主導了當前的市場論調，這可能進一步增加黃金的下行風險。
通膨擔憂與避險情緒轉變
中東地區的衝突持續升溫，加劇了全球通膨的擔憂。伊朗曾對美國總統川普（Donald Trump）發出警告，若美國攻擊其電網，將報復性打擊波斯灣鄰國的能源與供水系統。特別是荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的潛在封鎖威脅，使得原油價格居高不下，進而推高運輸和製造業成本，間接助長了通膨壓力。
數據顯示，市場預期聯準會今年升息的可能性已大幅提高。甚至有期貨數據指出，聯準會更有可能在2026年底前採取升息行動，而非降息，這與先前的市場預期形成顯著反差。在此背景下，資金流向美元等更具收益性的資產，使得黃金作為避險工具的吸引力不如以往。
除了黃金，其他貴金屬市場也同步受到衝擊。現貨白銀價格下跌6.1%至每盎司63.66美元，鉑金下滑6.4%至每盎司1,799.25美元，鈀金則下跌3.6%至每盎司1,352.75美元。其中，白銀與鉑金價格均創下自去年12月中旬以來的最低點，顯示貴金屬市場普遍面臨壓力。
後續觀察
面對聯準會升息預期的增溫以及中東地緣政治的不確定性，國際金價的走勢將持續受到關注。市場將密切觀察未來通膨數據、各國央行貨幣政策聲明以及地緣政治局勢的發展，以評估黃金市場的下一步動向。