上週五，受伊朗戰局前景不明朗的影響，全球兩大指標期油價格連袂飆升，紐約期油（WTI）更一舉衝破每桶 99 美元，逼近百元大關，寫下連續五週上漲的紀錄，凸顯中東地緣政治風險對國際能源市場的巨大衝擊。
地緣政治暗潮洶湧，油價飆升難止
近期國際油價持續攀升，主要歸因於投資人對長達一個月的伊朗戰事停火前景抱持高度懷疑。上週五，布蘭特五月期油單日勁揚 4.2%，收在每桶 112.57 美元；紐約五月期油（WTI）表現更為強勁，大漲 5.5%，以每桶 99.64 美元作收，距離百元大關僅一步之遙，兩者均已連續五週收紅。自 2 月 28 日美國與以色列對伊朗發動襲擊以來，布蘭特期油與紐約期油的累計漲幅分別高達 59% 及 53%，顯示市場對於中東緊張情勢的擔憂。
美國總統川普雖曾給予伊朗重新開放荷姆茲海峽的期限，並揚言摧毀其能源基礎設施，但同時卻向中東增派數千名士兵，甚至考慮出動地面部隊奪取伊朗的戰略石油樞紐哈爾克島（Kharg Island）。這些舉動讓地緣政治風險溢價始終居高不下，加劇市場的觀望情緒。有趣的是，儘管川普對談判進展表現樂觀，交易員卻普遍保持謹慎。
一名伊朗官員透過路透透露，美國透過巴基斯坦轉達的提案，被伊朗方面形容為「不公平且片面」，這無疑為停火談判蒙上更深的陰影。
全球能源供應鏈緊繃，危機恐超越七零年代
國際原油供應鏈正面臨前所未有的考驗。StoneX 分析師 Alex Hodes 指出，當前投資人關注的焦點已非新聞標題的短期波動，而是這場戰事的持續時間。他強調，只要關鍵的荷姆茲海峽持續受限，或是伊朗的能源基礎設施面臨受損風險，油價便難以回落。目前，全球每日約有 1,100 萬桶的原油供應因戰事而中斷，這個數字令人心驚。
國際能源署（IEA）對此危機的嚴重性發出了警示，形容這場能源危機的影響，甚至比 1970 年代兩次石油危機的總和還要嚴重。這不禁讓人聯想到，當年油價飆升對全球經濟造成的巨大衝擊，如今的局面，恐怕有過之而無不及。此外，全球供應緊張的情緒還因另一地緣政治熱點而加劇：俄羅斯油商因烏克蘭襲擊其能源基礎設施，已向買家警告波羅的海主要港口的供應可能面臨「不可抗力」因素，這意味著更多的供應不確定性。
未來油價展望：專家預警恐破兩百美元大關
面對如此複雜且不確定的情勢，國際金融機構紛紛提出嚴峻的油價預測。麥格理集團（Macquarie Group）的分析師便語帶警告，如果伊朗戰事持續到 6 月底，國際油價恐將飆升至 每桶 200 美元。即便戰事能夠迅速結束，油價雖會有所回落，但仍將顯著高於衝突前的水平，這對全球經濟無疑是一大考驗。
目前國際油價飆升的主因，係投資人對於伊朗戰局停火前景抱持高度懷疑，加上美國增兵中東、威脅掌控戰略要地，以及全球原油供應鏈因地緣政治衝突而面臨中斷風險，這些因素共同推升了地緣政治風險溢價，進而導致期油價格持續走高。
影響全球能源市場的關鍵因素
- 伊朗戰局停火前景不明，加劇中東緊張情勢。
- 美國對伊朗採取強硬立場，並增兵中東，提升地緣政治風險溢價。
- 荷姆茲海峽作為全球重要原油運輸咽喉，其受限風險持續存在。
- 俄羅斯能源供應因烏克蘭衝突而面臨「不可抗力」因素，加劇全球供應鏈緊張。
- 每日逾 1,100 萬桶原油供應因戰事中斷，導致市場供需失衡。
展望與影響：全球經濟面臨嚴峻挑戰
綜合來看，伊朗戰局的發展、中東地緣政治的演變，以及俄羅斯能源供應的不確定性，正共同構築一個高度不穩定的國際能源市場。油價的持續高漲不僅將直接衝擊各國的通膨壓力，更可能拖累全球經濟復甦的腳步。企業與消費者都將面臨更高的能源成本，這無疑是對全球經濟韌性的一大考驗。未來數月，國際社會將持續關注中東局勢的任何風吹草動，因為每一次的動盪，都可能在能源市場掀起滔天巨浪。