根據國泰投信最新數據指出，儘管台股加權指數截至 2026 年 2 月 28 日已上漲逾兩成，整體台股ETF規模自年初的 3.9 兆元攀升至 4.56 兆元，但投資人卻面臨前所未有的選股挑戰。市場獲利呈現高度集中化，讓一般投資人難以從近 2000 檔股票中挑選出 outperform 大盤的標的。面對此情勢，國泰投信首檔台股主動式ETF「國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）」於 2026 年 3 月 25 日募集最終日，法人看好其在資金豐沛、產業基本面穩健以及 2026 年企業獲利雙位數成長的三大利多下，將提供提前布局台股長線成長動能的絕佳契機。
台股選股難度攀升：數據揭示市場集中化現象
國泰投信觀察數據發現，近年來台股要擊敗大盤的個股數量正急遽減少，這直接反映了市場獲利分布的快速收斂。舉例來說，在 2025 年，台灣股市中僅有 296 檔個股的績效能超越大盤，佔比約 15%，而大盤平均報酬為 25.7%，能擊敗大盤的個股平均報酬卻高達 80%。這意味著，若缺乏足夠的研究與資訊，散戶要自行從眾多個股中挑選贏家，其難度已遠超以往。特別是對於缺乏時間深入研究個股的上班族而言，透過主動式基金或ETF，將操作交由專業團隊，將是更省心的選擇。
國泰投信表示：「觀察台股近2000檔股票，去（2025）年僅296檔績效勝過大盤，大盤平均報酬為25.7%，但能擊敗大盤的個股平均報酬卻高達80%。這代表若無足夠研究與資訊來源，散戶想要自行從眾多個股中挑選贏家，實際難度遠高於過往。」
進一步分析，國泰投信ETF研究團隊指出，自 2021 年以來，台股漲勢呈現「集中化」趨勢日益明顯。雖然 2021 年仍有 680 檔個股（約佔 40%）勝過大盤，2022 年甚至攀升至 1190 檔（約佔 68%），但到了 2024 年生成式 AI 元年，勝過大盤者驟降至僅 407 檔，佔比僅剩 20%。至 2025 年，此比例更進一步下滑至約 15%，顯示市場獲利正高度集中於少數主流企業。
AI趨勢主導：強勢個股報酬與大盤報酬的巨大落差
從報酬表現來看，台股大盤近三年（2023–2025）含息報酬率均未突破 30%，然而能領先大盤的個股平均報酬卻落在 70% 至 85% 區間，這反映出市場獲利分布的快速收斂。當股價表現聚焦於少數主流企業時，投資人若僅以自行研究作為依據，很容易因資訊不足而錯過真正具備成長潛力的標的。
國泰投信ETF研究團隊指出：「自2021年以來，台股漲勢呈現越來越呈現『集中化』的趨勢…從報酬表現來看，大盤近3年（2023–2025）含息報酬率都未突破30%，但能領先大盤的個股平均報酬卻落在70%至85%區間，反映市場獲利分布快速收斂。」
國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢表示，AI 趨勢已成為帶動台股創高的重要力量，但個股集中程度也隨之加劇，對一般投資人而言，「選產業、挑企業」的挑戰比以往更甚。在題材快速輪動、短線消息不斷的環境中，投資人常因情緒波動而頻繁進出，導致與長線成長契機擦身而過。此時，具備完整研究流程的專業團隊顯得格外重要，他們能透過企業拜訪、供應鏈交叉比對及產業週期掌握，精準辨識受惠於 AI、半導體、PCB、記憶體等產業長線趨勢的公司。
地緣政治與基本面：主動式管理在震盪中的優勢
近期全球地緣政治因素頻繁影響金融市場，例如美國總統川普的一句話就可能造成指數大幅震盪。然而，梁恩溢進一步指出，從過往黑天鵝事件後的市場表現來看，資金往往在情緒性賣壓消退後，回流至具備基本面支撐的企業。特別是在目前 AI 成長動能仍強、企業獲利展望較明朗的環境中，短期震盪更凸顯了主動選股的重要性。
國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢表示：「近期全球地緣政治頻繁影響金融市場，美國總統川普的一句話，就可能造成指數大幅震盪。然而從過往黑天鵝事件後的市場表現來看，資金往往在情緒性賣壓消退後，回流具備基本面支撐的企業。」
梁恩溢強調，股市的短期波動常由情緒主導，但中長期仍需回歸企業獲利基本面。具備完整研究流程的專業團隊，更能有效在震盪中辨識企業的長期價值，協助投資人提高在市場波動中的勝率。單靠短線消息判斷，投資人很容易受到情緒干擾而錯失趨勢，而主動式管理則能透過專業研究，聚焦於具備實力的強勢族群，避免非理性拋售。
數據背後的啟示：掌握台股長線動能的關鍵
綜合以上數據與專家洞察，當前台股市場呈現「大盤上漲、個股集中」的獨特局面，傳統的自行選股模式已面臨嚴峻挑戰。專業主動式管理的重要性不言而喻，它不僅能透過深入研究，識別出真正受惠於 AI 趨勢的潛力企業，更能有效應對地緣政治帶來的短期震盪，為投資人把握長線成長動能。國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）的募集，正是在這樣的市場背景下，為尋求專業操作、期望在複雜市場中突圍的投資人，提供了一個新的選擇。