當黃金價格在1月飆升至每盎司5500美元的歷史新高，隨後又在7月底回落至每盎司4000美元時，許多人開始質疑黃金的長期投資價值。然而，華爾街的兩位重量級人物——傑富瑞全球股票策略主管克里斯多福·伍德（Christopher Wood）和億萬富翁對沖基金經理人約翰·保爾森（John Paulson）卻堅信，黃金牛市才剛開始。
表象：短期波動
今年迄今，黃金價格下跌了約7%，但過去一年來，它仍然是表現最佳的資產之一。這一波短期波動主要受到伊朗戰爭引發的緊張局勢和市場對美國聯準會可能升息的預期影響。保爾森在接受CNBC訪問時表示：
「隨著人們對貨幣失去信心，黃金作為一種替代貨幣將繼續增長。」
真相：長期看好
保爾森曾因做空次貸危機成為華爾街歷史上最賺錢的交易之一。2009年，他將目光轉向了黃金，認為金融危機後的財政和貨幣刺激措施最終會削弱美元。自那以來，黃金價格上漲了近四倍，突破5000美元大關後有所回落。保爾森表示：
「黃金正成為世界上最合適的儲備貨幣，取代法定貨幣。」
各方角力
除了保爾森，克里斯·伍德也在他的《貪婪與恐懼》報告中指出，投資者應該再次開始增持黃金和黃金礦業股票。他將此次股市崩盤與網路泡沫破裂相提並論，認為當時納斯達克領頭的科技板塊拖累市場下跌，到2000年底，隨著網路泡沫破裂對整體經濟的影響日益明朗，熊市已從科技板塊蔓延至其他板塊。
伍德認為，如果人工智慧資本支出熱潮崩潰，類似的局面可能會重演。他表示：
「如果信貸問題凸顯，這種情況就會發生。」
深層影響
世界黃金協會也持相同觀點。目前，金價與全球溫和成長、通膨降溫但仍居高不下以及市場預期央行將進一步收緊貨幣政策（但幅度有限）的背景基本一致。在這種情況下，金價可能維持在相對區間內波動，波動幅度在±5%以內。
然而，金價突破的契機可能已經出現。從上行方面來看，諸如經濟惡化、地緣政治衝擊再度加劇、利率預期下調或逢低買盤等明確的催化劑可能會重燃金價上漲勢頭，並將其推回每盎司4500美元或更高。
未解之問
面對黃金市場的複雜性和不確定性，投資者需要更加謹慎。保爾森和伍德的觀點提供了不同的角度，但最終的投資決策仍需基於個人的風險承受能力和市場判斷。黃金牛市是否真的才剛開始？這是一道值得每個投資者深思的問題。
從產業面來看，黃金作為避險資產的地位在當前的經濟環境下變得更加突出。隨著全球經濟的不確定性增加，投資者對黃金的需求有望持續上升，這將支撐黃金價格的長期走勢。
如果您正在考慮投資黃金，建議您仔細評估市場狀況，並諮詢專業人士的意見。無論是通過持有金條還是投資黃金礦業股票，找到適合自己的投資策略才是最重要的。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
黃金價格未來會如何走？
黃金價格未來可能維持在相對區間內波動，但若出現經濟惡化、地緣政治衝擊等催化劑，金價有可能突破每盎司4500美元。
投資黃金有哪些方式？
投資黃金的方式包括持有金條、投資黃金ETF、購買黃金礦業公司股票等。其中，保爾森認為投資早期黃金股票可能更有利可圖。
現在是投資黃金的好時機嗎？
根據保爾森和伍德的觀點，現在可能是逐步增持黃金的好時機，特別是在經歷了一段調整期後。
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