2026年，全球人工智慧與半導體基礎建設投資規模創下歷史新高，帶動美股與台股屢創新高。然而，近期韓國股市的波動卻成為記憶體股價大幅震盪的導火線。財信傳媒董事長謝金河指出，包括海力士、三星、鎧俠、美光等7家記憶體公司，雖然今年表現出色，但自6月以來股價出現巨幅波動。
韓股拖累記憶體股價
謝金河在臉書發表文章，題為「記憶體的斷魂時刻！七家公司決定全球命運！」。他指出，南韓金融監督院於6月核准16檔以三星及海力士的單一個股兩倍槓桿ETF，吸金14兆韓元。南韓投資人為了賺快錢，幾乎把全部家當押注在這些槓桿ETF上。
結果不到兩個月，南韓有120萬戶被追繳保證金，超過30萬戶頭被斷頭，這成為南韓資本市場歷史上最大的慘案，也為李在明政權帶來巨大的政治壓力。
各方反應
謝金河表示，他早在香港發行的南方兩倍槓桿海力士、三星股價暴漲時，就預見了可能發生的危機。南韓股民爭相到香港下單，再回頭要求政府開放兩倍槓桿ETF在南韓發行，這使得三星和海力士的股價在已經大漲後再度被放大槓桿。
他進一步指出，南韓年輕投資人從未見過如此盛況，紛紛全力下注。然而，兩倍槓桿的每日再平衡機制在股價向下修正時，加劇了跌勢，導致大批投資人被斷頭。這不僅影響了海力士和美光，還波及鎧俠等其他記憶體公司，使全球記憶體市場成為重災區。
背景補充
根據謝金河的分析，從6月至今，日本鎧俠股價從112700日圓跌至52110日圓，跌幅達53.76%；WDC跌46.18%，海力士跌43.82%，SNDK跌43.68%，STX跌38.78%，美光跌35.95%，三星跌35.91%。
從這些數據可以看出，即使記憶體基本面沒有出現大的變化，但由於槓桿效應，股價波動被大幅放大。謝金河強調，記憶體是這一波AI軍備競賽中基本面最強韌的行業，對比許多本益比上千倍的光通訊股，其調整也是必然的。
從產業面來看，這次記憶體股價的波動主要源自於南韓市場的槓桿效應，而非基本面的惡化。南韓政府已經意識到槓桿交易的風險，並開始調整相關政策。投資者在選擇槓桿產品時，應更加謹慎，以免遭受不必要的損失。
此次南韓股市下跌31.5%，台股從48218跌至41967，跌幅12.96%；日本股市跌13.9%，美國費城半導體指數也受到衝擊。尤其在美國發行的三倍槓桿SOX、KORU，以及香港兩檔海力士、三星ETF，跌幅均在7、8成，融資者全部斷頭。可以見得，槓桿的威力有多麼巨大。
行動呼籲
面對這種市場波動，投資者應保持冷靜，理性分析基本面。同時，政府和監管機構也應加強對槓桿交易的監管，防止類似事件再次發生。投資者在選擇槓桿產品時，應更加謹慎，避免盲目追逐短期利潤，以免遭受不必要的損失。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
為什麼記憶體股價出現巨幅波動？
記憶體股價出現巨幅波動主要是因為南韓市場的槓桿效應。南韓金融監督院核准多檔兩倍槓桿ETF，吸引了大量投資人參與，但隨著市場調整，槓桿效應放大了跌勢。
南韓股市的波動對全球市場有何影響？
南韓股市的波動對全球市場尤其是記憶體行業造成了顯著影響。包括海力士、三星、鎧俠等記憶體公司股價大幅下跌，波及全球記憶體市場。
投資者如何應對市場波動？
投資者應保持冷靜，理性分析基本面。在選擇槓桿產品時，應更加謹慎，避免盲目追求短期利潤。同時，關注政府和監管機構的政策措施，以便及時調整投資策略。
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