當聯電公布2026年第二季財報的那一刻，整個半導體產業都被震驚了。單季獲利高達近300億元，這份成績單遠超市場預期，背後的動力來自產能利用率的回升以及業外投資收益的挹注。然而，這只是故事的開端。
表象：亮眼財報背後的驅動力
聯電2026年第二季合併營收達到687.3億元，較上一季度增長12.6%。在成熟製程需求改善的背景下，整體產能利用率由前一季的79%大幅提升至85%。產能利用率的提高和產品平均銷售單價（ASP）的微幅上漲，使單季毛利率達到32.5%，超出公司預期的30%。此外，業外投資和股利收入的大幅增長，推動第二季每股盈餘（EPS）達到3.39元。
真相：資本支出的激增與AI戰略
展望未來，聯電不僅上調了2026年的資本支出，從15億美元增至20億美元，還通過了一項2026至2027年合計50億美元的重大投資計畫。這些資金將主要用于兩大領域：一是新加坡12i晶圓廠P4無塵室的擴建，專注於生產矽光子產品；二是台南12A廠P7/P8廠房的建設，聚焦先進封裝技術。
根據聯電管理層的說明，公司已在2026年7月完成了首批12吋光子晶片的量產交付，預計2027年將如期推出更多客戶平台。
各方角力：法人機構的多空分歧
聯電的財報和未來戰略引起了市場的廣泛關注，各家法人機構的看法也呈現出明顯的分歧。富邦投顧和中信投顧均將聯電的評等調升至「買進」，目標價分別設定為160元和150元，看好其獲利能力和AI新題材的挹注。凱基投顧也將評等調升至「增加持股」，目標價132元。
然而，摩根大通（J.P. Morgan）則維持「中立」評等，目標價130元。該機構提醒，雖然短期毛利率受益于產能利用率的提升，但2026至2027年的大規模建廠計劃將導致2027和2028年的折舊費用大幅增加，這可能對長期毛利率的擴張形成壓力。
深層影響：AI成未來成長引擎
聯電管理層對AI相關營收的預估非常樂觀，預計2026年AI營收將達到3億美元，並有信心在三年內突破10億美元。主要動力來自矽光子、先進封裝及電源管理IC（PMIC）等領域。公司正在積極打造2.5D中介層、DTC、橋接晶片、3D W2W等多項先進封裝能力，目前已有超過10家活躍客戶及35項新產品正在討論中。
從產業面來看，聯電在AI領域的布局不僅反映了其對未來技術趨勢的把握，也彰顯了其在全球半導體市場中的競爭力。不過，作為後進者的聯電在矽光子與先進封裝市場上的實際市佔率仍有待觀察。
未解之問：未來市佔率的挑戰
聯電的財報和未來戰略無疑為市場注入了一劑強心針，但其在AI領域的市佔率仍存在不確定性。2026年AI相關營收僅占總營收的3%，如何在激烈的競爭中站穩腳跟，成為聯電未來發展的一大挑戰。
面對聯電的雄心壯志，你認為它能否在AI市場上取得成功？歡迎在留言區分享你的看法。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
聯電2026年第二季的獲利是多少？
聯電2026年第二季的獲利高達298.5億元。
聯電2026年的資本支出是多少？
聯電2026年的資本支出從15億美元上調至20億美元。
聯電的AI相關營收預估是多少？
聯電預估2026年AI相關營收將達到3億美元，並有信心在三年內突破10億美元。
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