當韓股 KOSPI 指數在今年經歷了 7 次熔斷，韓國政府推動「去槓桿化」改革，這一切似乎為韓國股市帶來了一個全新的契機。大華銀投信宣布推出「大華韓國 KOSPI 50（009829）」，這只 ETF 將於 8 月 3 日開始募集，旨在捕捉長期被市場低估的「韓國股市」。
表象：股市波動與政府干預
韓股 KOSPI 指數在今年經歷了 7 次熔斷，這一系列的市場波動引起了全球投資者的關注。然而，這背後的原因並非單純的市場恐慌，而是韓國政府推動的一系列「去槓桿化」改革。這些改革旨在減少市場的異常波動，使韓股回歸基本面。
「當美股、台股屢創新高，全球投資人都在尋找下一個資金避風港與獲利爆發點，那答案可能就藏在長期被市場嚴重低估的『韓國股市』。」 —— 大華銀投信執行副總經理張耿豪
真相：韓國企業的獲利結構已發生質變
根據彭博預估，2026 年全球企業獲利前十大排名將出現歷史性大洗牌，三星電子將高居全球第二大獲利企業，而 SK 海力士躍升至全球第六，獲利能力直逼蘋果公司（Apple）。這意味著全球頂尖 AI 算力紅利的大頭，正朝向掌握全球 79% 的 HBM 市占、68% 的 DRAM 市占的韓國記憶體雙雄。
「高頻寬記憶體（HBM）成為 AI 算力不可或缺的核心物資，韓國企業的獲利結構已發生質變。」 —— 大華銀投信執行副總經理張耿豪
各方角力：政府、企業與國際資金
韓國政府通過升息與去槓桿化政策，致力消除籌碼面因素對現貨市場的過度影響。這一系列改革措施預估可降低約一半的異常波動，並推動估值修復。此外，韓國政府還積極打破傳統財閥架構，鼓勵企業赴海外發行 ADR，並要求境內企業註銷庫藏股、提高現金股利發放率，未來有望朝向台灣的高股息生態靠攏。
「韓國政府透過升息與去槓桿化政策，致力消除籌碼面因素對現貨市場的過度影響，預估可降低約一半的異常波動，並推動估值修復。」 —— 大華銀投信指數量化投資部門主管及大華韓國 KOSPI 50 經理人郭修誠
深層影響：AI 潮流與市場前景
AI 潮流緊密綁定了韓國與台灣的科技股。AI 晶片（GPU）的核心製造仰賴台灣的台積電，而 GPU 周邊不可或缺的高頻寬記憶體（HBM）則由韓國大廠主導。市場對於未來 AI 算力需求的預期，直接牽動台韓兩地相關科技股的表現。
郭修誠指出，面對較高的市場波動，最佳的應對策略是透過定期定額分批布局，以有效攤平波動風險，安穩參與韓國市場的基本面成長。這類市值型韓股 ETF 適合相信 AI 長線發展，並希望透過單一 ETF 捕捉整個時代趨勢的投資人。
未解之問：韓股未來的補漲行情
韓國股市有三大利多，有望催化後續的補漲行情。首先是 SK 海力士美股 2026 年 7 月在美股發行 ADR 掛牌上市，市場預期此舉將直接對標國際同業估值，迎來至少 15% 的溢價修復空間，近期已吸引大量外資瘋狂買超。
再來是三星與海力士技術斷代式突破，最新 HBM4 技術門檻，兩大巨頭成功將堆疊由 12 層提高到 16 層，取得重大製程突破。三星晶片代工業務近期獲得國際大廠高度青睞，除了 NVIDIA 的 Groq3 與特斯拉的 AI6 晶片外，次世代 AI 晶片訂單也大有斬獲，後市看俏。
第三大是 1.2 兆美元「三大超級計畫」政策護航，韓國政府 6 月底宣布投入高達 1.2 兆美元推動新半導體聚落與 AI 資料中心，配合政府推動的「企業價值提升計畫（Corporate Value-Up Program）」及申請升等為 MSCI 已開發市場，為韓股帶來長線的國際主權及保險資金抬轎。
從產業面來看，韓股的未來補漲行情不僅取決於政府的改革措施，更受全球 AI 潮流的推動。投資者應密切關注這些變革，並考慮透過定期定額的方式，逐步佈局韓股 ETF，以捕捉這一波長線成長的機會。
面對韓股的變革與機遇，您是否已經準備好參與這波投資熱潮？現在正是評估自身投資策略，並考慮加入韓股 ETF 的時刻。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
韓股 KOSPI 50 ETF 的募集時間是什麼時候？
韓股 KOSPI 50 ETF（009829）的募集時間從 8 月 3 日開始。
韓國股市的 EPS 成長率是多少？
根據彭博預估，韓國 KOSPI 50 指數未來一年的預估每股盈餘（EPS）成長率高達 185%，高居全球股市之冠。
韓國政府的「去槓桿化」改革有哪些具體措施？
韓國政府的「去槓桿化」改革措施包括升息、消除籌碼面因素對現貨市場的過度影響、打破傳統財閥架構、鼓勵企業赴海外發行 ADR、要求境內企業註銷庫藏股、提高現金股利發放率等。
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