根據 IET-KY 最新財報數據，公司二月營收達 1.11 億元，不僅年增 43.13%，更已連續 14 個月實現年成長，顯示其在 AI 應用帶動下的 光通訊領域正迎來強勁動能。法人看好 IET-KY 憑藉其獨特的 MBE 磊晶技術，在 磷化銦 PIN PD 等高階光通訊元件市場持續放量，預期營運表現將持續走高，目標價上看 650 元。
AI 應用推升光通訊需求：數據揭示產業動能
在 AI 浪潮的席捲下，全球對高速傳輸的需求呈現爆炸性成長，直接推動了光收發模組的快速升級。據法人分析，IET-KY 的光通訊業務表現亮眼，其營收佔比從 2024 年的 29% 大幅提升至 2025 年的 44%，年增率高達 129%。這股強勁的成長動能預計將延續至 2026 年，預期第一季光通訊營收佔比將達 49%，第二季更將進一步攀升至 50%。這不僅反映了市場對高速光通訊元件的迫切需求，也印證了 IET-KY 在此領域的戰略佈局已見成效。
法人指出：「IET-KY 是全球唯二 MBE 磊晶廠，且 MBE 製程適合應用在低功耗高階光通訊，整體評級買進、目標價 650 元。」此番評論突顯了公司在技術上的獨特性與市場競爭力。
磷化銦 PIN PD 訂單湧現：產能擴張與市場展望
面對市場主流朝向 400G 與 800G 光收發模組發展的趨勢，IET-KY 的 磷化銦 PIN PD 產品線已獲得多家大廠的量產訂單，成為營收成長的主要驅動力。尤其值得注意的是，一家新客戶的 200G PD 產品預計在 2026 年第二季進入量產階段，這無疑將為公司帶來新的成長動能。為了因應激增的需求，IET-KY 已計畫啟動新機台擴充產能，並積極向供應商爭取更多磷化銦基板的配額，以克服潛在的瓶頸。
此外，法人預期隨著 1.6T 光收發模組的市場需求預估將出現高達 200% 的成長，200G PD 的需求也將隨之增加。IET-KY 在 200G PD 的出貨比重有望從目前的 1% 提升至 2026 年的 3%，並在 2027 年進一步成長至 8%，顯示其在高速光通訊市場的滲透率正快速提高。而在發射端，公司的 QD Laser 產品仍在研發階段，目前已有配合的大客戶進行測試，積極備戰 矽光子商機。
MBE 獨家技術優勢：引領高速光傳輸未來
IET-KY 憑藉其獨步全球的 MBE（分子束磊晶）技術，在高階光通訊元件領域構築了堅實的競爭優勢。這項技術特別適用於低功耗、高效能的光通訊應用，使其能與多家國際光通訊大廠展開合作開案，例如 400G PD 的開發。公司目前擁有 16 台 MBE 機台，並規劃在 2026 年新增 3 台、2027 年再新增 2 台，以支撐未來的成長需求。
這些產能的擴充，預期將帶動其光纖網路事業在 2026 年達到 64% 的年成長率，並在 2027 年進一步提升至 70%。值得回顧的是，IET-KY 在 2025 年營收達 10.8 億元，年增 51%；毛利率更大幅提升 20 個百分點至 36%，使其每股盈餘（EPS）由虧轉盈至 1.6 元。這一切的成就，皆歸因於光通訊業務高達 129% 的年增率。
法人分析：「看好 IET-KY 獨特 MBE 製程應用於低功耗高階光通訊，且 200G/400G PD 應用於 1.6T/3.2T 光收發模組未來三年呈倍數年增，考慮到目前市場良率穩定供給者屈指可數。」這強調了 IET-KY 在供應鏈中的關鍵地位。
數據背後的啟示：IET-KY 在 AI 時代的戰略佈局
IET-KY 的最新營運數據與法人分析，共同描繪出一家在 AI 驅動的高速光通訊時代中，具備核心技術優勢與明確成長路徑的企業。其在 磷化銦 PIN PD 市場的持續放量，以及對未來 1.6T/3.2T 光收發模組需求的精準掌握，使其在產業升級的關鍵時刻站穩腳步。透過不斷擴充 MBE 產能、積極爭取關鍵材料，並投入 矽光子等前瞻技術研發，IET-KY 不僅鞏固了在高階光通訊元件的領導地位，更為其在未來的數位基礎建設中扮演關鍵角色奠定了堅實基礎。