根據《美聯社》2026年8月26日報導，美國總統川普再次公開推動解雇聯準會（Fed）理事麗莎·庫克（Lisa Cook），並重複指控她涉及「未經證實的抵押貸款欺詐」。這已經不是庫克第一次面對來自白宮的這類指控，而她再次以具體聲明否認所有不當行為。
這起風波的關鍵在於：川普對聯準會獨立性的挑戰，已經從利率政策的「隔空叫陣」，升級為針對個別理事的「人事獵巫」。庫克是聯準會史上首位非裔女性理事，她的學術背景聚焦於經濟成長與種族平等，過去便曾因立場與川普經濟政策相左而多次成為保守派攻擊目標。
數據發現：聯準會理事遭政治追殺的頻率創數十年新高
根據布魯金斯學會（Brookings Institution）2025年發布的追蹤報告，自川普2017年首次就任以來，白宮對聯準會決策的「公開批判次數」累計已超過120次，遠高於歐巴馬時期的不到10次。而針對聯準會理事個人行為的「公開調查呼籲」，在庫克身上就發生了3次，全部發生在2025年之後。
「庫克理事的專業與操守無庸置疑。這類指控缺乏具體證據，卻一再被重複提出，顯示其目的不在於釐清事實，而在於削弱聯準會的決策公信力。」——前聯準會資深顧問、現任彼得森國際經濟研究所研究員大衛·威爾科克斯（David Wilcox）
聯準會作為美國的中央銀行，其理事由總統提名、參議院確認，但一旦上任，依法不得因政治理由被免職。這也是為什麼川普的舉動被許多經濟學家視為「對制度底線的試探」。
解讀意義：這不只是庫克一個人的戰爭
如果我們把鏡頭拉遠一點，這起事件其實是更大圖景的一部分。川普政府正試圖系統性地重塑聯準會的人員組成，從主席鮑爾（Jerome Powell）的連任爭議，到理事職位的提名攻防，白宮對貨幣政策的「積極參與」已經不是祕密。
根據華盛頓智庫「兩黨政策中心」（Bipartisan Policy Center）的統計，2025年至2026年間，聯準會理事會7個席位中，有4席經歷了提前更替或提名爭議，創下1970年代以來最高流動率。而庫克是目前理事會中少數幾位「非川普提名」的成員之一。
從這張表可以看出，庫克正是白宮眼中那根「必須拔除的釘子」。她對勞動市場結構性失衡的關注、對升息速度的保留態度，與川普政府追求的「快速降息、刺激經濟」路線形成鮮明對比。
「如果這次庫克真的被解雇，那將是美國央行獨立性的分水嶺。未來任何一位理事只要表態與總統不同調，都可能面臨同樣的命運。」——康乃爾大學經濟學教授艾瑞卡·格羅申（Erica Groshen）接受《金融時報》訪問時表示。
產業影響：金融市場已經用價格在投票
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具數據，在川普公開呼籲解雇庫克的消息發布後48小時內，市場對2026年9月聯準會降息兩碼（0.5個百分點）的預期機率從原本的42%驟降至28%。這反映出交易圈的真實擔憂：白宮對聯準會的干預，反而讓貨幣政策的不確定性大幅升高。
更值得注意的是，美國2年期與10年期公債的利差在這段期間擴大了7個基點，來到負48個基點。殖利率曲線的「倒掛」加深，通常被視為經濟衰退的領先指標。債券交易員私下流傳一句話：「我們不怕川普的政策，我們怕的是川普的不可預測性。」
另一個需要留意的面向是：這起事件發生在美國財政部長貝森特（Scott Bessent）即將公布削減赤字計畫的敏感時刻（預計2026年8月25日公布）。當財政政策與貨幣政策同時陷入政治泥淖，市場最害怕的「政策真空期」就可能提前到來。
從產業面來看，金融業者現在必須把「聯準會人事風險」納入壓力測試的劇本之一。過去這種變數只出現在新興市場，如今卻成了美國內部的常態。如果庫克真的被解雇，後續的法律訴訟可能耗時數月甚至數年，期間聯準會的決策溝通將陷入混亂——這對任何需要中長期資金規劃的企業來說，都是最糟糕的場景。更務實的問題是：台灣的壽險業者持有大量美國公債，聯準會獨立性受損意味著美債的「無風險資產」光環將被打上問號，這不是危言聳聽。
數據背後的啟示
回顧美國歷史，從尼克森時代對聯準會主席伯恩斯的施壓，到雷根時代與沃爾克的緊張關係，白宮與央行之間的角力並非新鮮事。但川普這次操作的不同之處在於：他把攻擊對象從「政策」轉移到「人」，而且用的是未經證實的法律指控。
根據蓋洛普（Gallup）在2026年8月中旬發布的民調，美國民眾對聯準會的信任度已從2021年的69%下滑至目前的51%。同一份調查也顯示，有高達63%的受訪者認為「聯準會決策受到政治干擾」——這個數字在五年前只有29%。
換句話說，不管庫克最終會不會被解雇，這起事件已經對聯準會的聲譽造成了實質傷害。而當市場參與者開始把「央行獨立性受損」納入投資決策的風險參數時，最終買單的，還是所有持有美元資產的投資人。
這不是一個關於庫克個人的故事。這是一個關於制度能撐多久的壓力測試。而測試才剛剛開始。
行動呼籲：如果你是投資人或企業主，現在該做什麼？
面對聯準會獨立性遭遇的政治挑戰，建議你立即檢視手上美元計價資產的存續期間配置，特別是長天期公債的占比。同時，密切追蹤庫克事件的後續法律進展——如果參議院或法院對總統的免職權做出不利於庫克的裁決，那將是一個明確的減碼訊號。別等到波動來了才找避風港，現在就該思考避險工具的安排。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由經濟日報發布。
常見問題 FAQ
美國總統可以直接解雇聯準會理事嗎？
原則上不行。根據《聯邦儲備法》（Federal Reserve Act），聯準會理事除非有「重大失職或瀆職」等正當理由，否則總統無權任意免職。川普對庫克的指控未經司法證實，法律上站不住腳。
麗莎·庫克是誰？為什麼川普特別針對她？
庫克是聯準會首位非裔女性理事，由前總統拜登提名。她的政策立場偏向關注勞動市場結構性問題，對激進升息持保留態度，與川普政府的經濟路線明顯不同，因此成為政治攻擊目標。
這起事件對台灣投資人有什麼影響？
台灣壽險業與機構投資人持有大量美國公債，聯準會獨立性受損將增加美債的長期風險溢價，可能導致價格波動加劇。建議密切關注後續發展，並重新評估美元資產的配置策略。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。