電源大廠台達電（2308）在 2023 年第二季交出了亮眼的財報，單季合併營收達 1,832.56 億元，稅後純益 251.36 億元，每股稅後盈餘（EPS）9.68 元。上半年合併營收更是高達 3,426.08 億元，稅後純益 456.91 億元，EPS 達 17.59 元，較去年同期成長 88%。然而，本土法人卻在最新報告中微幅下修了台達電 2027 年的營收和 EPS 預估，這背後的原因值得探究。
財報表現亮眼，成長動能依然強勁
台達電在第二季的表現無疑是令人矚目的，其合併營收和獲利能力都呈現出顯著的增長。法人指出，台達電的 HVDC 電源櫃，包括 400V 和 800V 版本，均將於第三季量產，初期出貨雖然有限，但 400V 產品由 CSP 客戶直接下單，公司掌握度高，成為確定的成長引擎。
此外，液冷 L2A Sidecar 的生命週期預期延續更久，規格從 140KW 升級至 260KW，產品平均售價（ASP）也隨之上漲。法人預估，2026 年液冷產品的佔比將高達 12%，這將進一步提升台達電的市場競爭力。
微幅下修 2027 年營收預估
然而，盡管台達電的短期表現出色，本土法人仍然在最新報告中微幅下修了 2027 年的營收預估，從原本的 1.09 兆元下修至 1.05 兆元，EPS 也從 64.63 元下修至 62.68 元。法人認為，800V 訂單的能見度不高，是此次下修的主要原因之一。
法人在報告中指出：
「800V 訂單的能見度不高，因此我們微幅下修了台達電 2027 年的營收和 EPS 預估，但公司仍然是 HVDC 技術的領導者，長期成長前景依然看好。」
展望未來，資料中心仍是主要驅動力
展望下半年，隨著漲價逐步談成，台達電的營益率（OPM）有望優於上半年。資料中心往 HVDC 趨勢不變，台達電在這方面的技術優勢將繼續支持其成長。法人給予台達電 38 倍本益比，目標價 2400 元，投資評等維持「買進」。
總結來說，台達電在短期內表現卓越，但長期成長仍需面對一些挑戰。不過，憑藉其在 HVDC 領域的技術領先地位，公司未來的發展潛力依然值得期待。
從產業面來看，台達電在 HVDC 技術上的優勢將成為其長期成長的重要驅動力。隨著資料中心需求的不斷增加，台達電有望維持其市場領導地位，並持續創造新的增長點。然而，800V 訂單的不確定性仍需密切關注。
對於投資者而言，台達電的財報表現和未來成長潛力都是值得考慮的因素。建議投資者在做出投資決定前，仔細評估公司的業務動態和市場環境，並諮詢專業意見。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
台達電 2023 年第二季的營收和獲利表現如何？
台達電 2023 年第二季合併營收為 1,832.56 億元，稅後純益 251.36 億元，每股稅後盈餘（EPS）9.68 元。
為什麼法人會下修台達電 2027 年的營收和 EPS 預估？
法人下修台達電 2027 年的營收和 EPS 預估，主要是因為 800V 訂單的能見度不高。
台達電在 HVDC 技術上的優勢有哪些？
台達電在 HVDC 技術上的優勢包括 400V 和 800V 電源櫃的量產能力，以及液冷 L2A Sidecar 的技術升級，這些都使其在資料中心市場中具有競爭優勢。
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