VTuber 事務所 hololive production 的母公司 COVER，於今（23）日正式宣布，已完成對旗下零期生星街彗星所創立的個人事務所「Studio STELLAR」背後營運公司「株式会社 NERD」的投資，並同時簽署共同事業契約。此項重大消息公布後，市場立即產生劇烈反應，COVER 股價急遽下跌逾 10%，跌至自去年 12 月天音彼方畢業以來的新低點，外界對於此種新型態的藝人與事務所結構調整，普遍抱持著高度關注與諸多揣測。
星街彗星的獨立運作與 COVER 的資本連結
星街彗星已於昨晚的八周年不插電紀念 LIVE 中，發布了成立「Studio STELLAR」的重大公告。這項舉措意味著，她將逐步把原先在 COVER 體系內進行的個人直播與音樂活動，轉移至新成立的事務所進行獨立運作。有趣的是，COVER 在此同時不僅對營運 Studio STELLAR 的「株式会社 NERD」進行了出資，更簽署了共同事業契約，明確強調雙方將維持既有的契約關係，並非單純的「退出」或「切割」。這種模式宛如為藝人打造了一條專屬的高速公路，讓個人發展能加速前行，同時仍能匯入既有的團體幹線，共享資源與品牌效應。
根據官方聲明，星街彗星將保有 hololive production 所屬 VTuber 的身分，未來仍會持續參與團體企劃與聯動活動。這項安排顯示，此次調整旨在實現藝人個人活動與團體活動的「分流管理」，力求在賦予藝人更大自主空間的同時，亦能維繫其在大型企劃中的參與度與品牌連結。此舉不僅是 COVER 在人才管理上的一項創新嘗試，也為整個 VTuber 產業的藝人經紀模式，開啟了新的探索方向。
市場反應劇烈：股價震盪與投資人疑慮
COVER（股票代號：5253）在今日上午 9 時發布公告後，其股價到中午時段便一度急落，明確反映出投資人對於 COVER 未來收益可能產生變化的疑慮。儘管 COVER 在公告中強調，此次結構調整是在「維持原有契約」的前提下進行，並將透過出資與共同事業契約，與 NERD 及相關單位建立穩固的合作體制，持續為星街彗星的未來活動提供支援，但市場的觀望情緒依然濃厚。
「本案未達即時揭露標準，但基於其具備資訊價值，故以自願揭露形式公開，並省略部分即時揭露所需記載之事項與內容。」
COVER 同時表示，本案對 2026 年 3 月期業績的影響預計將「輕微」，而對 2027 年 3 月期的影響則評估在可吸收的範圍內。然而，公司也坦承，未來仍需進一步精確調查其影響，並將結果反映於後續的業績預測之中。這番說明雖試圖穩定市場信心，卻也暗示了此一模式的長期財務效益仍待觀察。
業界新模式：獨立發展與堅實連結的平衡
星街彗星創立 Studio STELLAR，並與 COVER 維持資本與業務上的連結，呈現了業界較為罕見的營運模式。這種策略允許旗下人氣 VTuber 成立個人事務所，將個人活動的營運事務交由外部公司負責，同時 COVER 仍透過股權投資與合作契約，牢牢維繫雙方關係。這不僅賦予藝人實質上的獨立運作空間，也確保了 COVER 在其個人發展中仍扮演關鍵角色。
事實上，早在星街彗星的八周年 LIVE 當下，便已顯現其自立門戶的端倪。當時，粉絲們對表演中光影效果與真人融合虛擬技術的進步讚譽有加，星街彗星本人即出面澄清，這並非 hololive 營運團隊的支援成果，而是由 Studio STELLAR 團隊精心打造的。她當時表示：「大家在每個細節都非常用心，請務必要從頭到尾、連細節都仔細看看喔！」這番話不僅展現了新團隊的專業能力，也預告了未來個人活動的更高自主性。星街彗星預計將在台灣時間今晚 18 點，展開獨立後的第一場雜談直播，屆時或將有更多細節揭露。
- 合作核心：COVER 投資「株式会社 NERD」，並與其簽署共同事業契約。
- 活動轉移：星街彗星個人直播與音樂活動將逐步轉移至新成立的「Studio STELLAR」運作。
- 身份維持：星街彗星將持續保有 hololive production 所屬 VTuber 身分，並參與團體企劃。
- 財務影響：COVER 評估對 2026 年 3 月期業績影響「輕微」，對 2027 年 3 月期影響「可吸收」，但需持續精查。
- 市場反應：消息公布後，COVER 股價急跌逾 10%，顯示市場對未來收益模式的觀望。
展望與影響：VTuber 產業的藝人管理新典範？
COVER 與星街彗星的這項創新合作模式，不僅為雙方關係帶來了新的定義，更可能為整個 VTuber 產業的藝人管理與發展策略樹立新的典範。在數位內容創作者日益追求個人品牌與自主性的時代，這種結合了母公司資本支持與藝人獨立運作的混合模式，或許能為如何平衡藝人創作自由與公司資源整合，提供一個獨特的解決方案。此舉是否能有效激發藝人潛力、拓展事業版圖，同時降低單一藝人出走對公司營運的衝擊，將是未來業界觀察的重點。這不僅是單一公司的策略調整，更可能預示著未來虛擬偶像產業在人才管理上，將邁向更為靈活與多元化的新階段。