當國際油價在短時間內從每桶 65 美元飆升至近 110 美元，全球貨櫃海運市場的平靜瞬間被打破，預告著一波不可忽視的運價漲勢。這股由中東戰事引爆的漣漪，正快速擴散至全球航線，導致貨櫃輪運價在四月起全面走揚，不僅遠洋航線首當其衝，連近洋線也難以倖免。對於臺灣的貨櫃三雄——長榮（2603）、陽明（2609）及萬海（2615）而言，這波漲勢無疑為其五月以後的營運表現注入強心針，法人普遍抱持樂觀態度。
表象：全球貨櫃運價全面告急，四月漲勢強勁
全球貨櫃輪運價在四月正式迎來「全面上漲」的格局，這不僅是遠洋航線的專利，漲價情況也持續外溢到南亞等近洋航線。根據國內物流業者的推估，四月首波漲幅上看 10%，且不排除在四月下旬持續上漲，顯示市場需求與供應鏈壓力正同步升溫。
國內物流業者推估，四月起遠東到美西每 40 呎的價格來到 2,525 美元，跟上周五最新的現貨價格相較漲幅約 7%；遠東到美東約每 40 呎櫃約 3,525 美元，漲幅為約 8%。不過，實際價格仍會依各航班裝載率不同而有較大變動，漲幅甚至可能突破 10%。
這波漲勢不僅反映在跨太平洋航線，歐洲線漲幅也逼近兩成，美東線更達到 26%，透露出全球海運市場的緊繃程度已非同小可。現貨運價的回升，加上燃油成本的同步攀升，讓船公司調漲運價成為必然。
真相：美伊戰事引爆連鎖效應，供應鏈緊繃成常態
事實上，這波運價漲勢的深層原因，與今年二月 28 日美伊戰事爆發後，全球貨櫃輪運力受到影響息息相關。統計顯示，自開戰以來，全球貨櫃輪運力影響已達 1.5%。這場衝突不僅導致荷莫茲海峽通行受阻，更引發國際油價大幅波動，從戰前的每桶 65~75 美元區間，短時間內飆升至接近 110 美元。
陽明海運分析，二月底美伊軍事衝突升級，導致荷莫茲海峽通行受阻，不僅引發國際油價大幅波動，亦衝擊全球供應鏈穩定。隨著戰事膠著，全球船舶供給量減少外，更進一步加劇通膨壓力，為全球經濟前景帶來高度不確定性，未來市場變動相當大。
船舶調度難度拉高後，塞港情況也隨之而來，南亞和歐洲已率先出現塞港，這股效應正不斷擴散至遠東航線。萬海也指出，全球多個碼頭重現塞港，主因是美伊戰事造成船舶航往歐洲天數拉長，再加上天候因素等，大幅影響各大航商運力配置，讓原本應該供給過剩的運力，反而轉為緊俏。
各方角力：成本壓力與長約談判的關鍵時刻
航運業者坦言，美伊戰事帶來的影響不僅是航路受阻，營運成本也隨之水漲船高。各港口的作業費用增加，燃油成本居高不下，使得航商的各類成本全面上揚。在這樣的大環境下，貨櫃輪業界醞釀四月調漲價格，實屬無奈之舉。
航商也坦言，由於美伊戰事帶來的影響不僅是航路受阻，航運業者的各種成本也一直在攀升，各港口的作業費用也增加，因為航商的成本攀升，基本上目前全球主要航線的運費都呈現上升走勢。
這波現貨運價的調整，也牽動著美國線長約談判的價格。長榮、陽明及萬海的北美線長約目前正如火如荼進行中。陽明、萬海都預計四月下旬會陸續完成長約簽約，且可以肯定長約價格一定比去年好，這對於航商未來的營收穩定性至關重要。
深層影響：通膨陰影籠罩，全球經濟前景添變數
貨櫃海運運價的全面上漲，不僅是航運業的單一事件，更是全球經濟面臨通膨壓力的縮影。當運輸成本增加，終端商品價格也可能隨之調升，進一步加劇全球通膨。陽明海運預期，即便 2025 年中國大陸經濟成長率穩定在 5%，2026 年放緩至 4.5%，但美伊衝突帶來的衝擊，仍為全球經濟前景帶來高度不確定性。
在運力看似過剩的背景下，突如其來的地緣政治衝突和連鎖效應，卻讓市場轉為供給緊俏，這也提醒著我們，全球供應鏈的韌性正受到前所未有的考驗。消費者與企業都必須正視，這波由遠方戰火燃起的成本上漲，恐將深遠影響日常生活的方方面面。
未解之問：海運榮景能否延續？變數仍多
面對全球貨櫃海運市場的劇烈變動，一個核心問題浮現：這波因戰事與成本推升的運價榮景，究竟能持續多久？油價短期內走勢，預計將隨未來戰爭發展及荷莫茲海峽封鎖情況變動，這意味著不確定性仍高。航商在享受漲價紅利的同時，也必須謹慎評估地緣政治風險、能源價格波動，以及全球貿易格局可能發生的變化。對於投資人而言，這場海運的「漲價大戲」，後續發展仍充滿諸多未解之問，值得持續關注。