隨著2026年第二季的腳步逼近，全球投資市場正展現一幅耐人尋味的景象：經濟基本面穩健，然市場分化趨勢卻日益鮮明。玉山投信市場策略部協理葉家榮指出，儘管地緣政治風險偶有擾動，但AI科技投資熱潮與聯準會貨幣政策，仍為全球股市提供堅實支撐，建議投資人應審慎佈局，掌握成長股與價值股並進的策略，特別關注AI相關產業的長期潛力。
全球經濟穩健下的市場分化現象
首先，全球經濟的表現確實穩健，這無疑為市場奠定了一個良好的基礎。根據國際貨幣基金組織（IMF）的最新預估，2026年全球經濟成長率已上修至3.3%，主要受惠於各國對美國關稅調整的適應能力提升，以及AI投資熱潮對市場情緒的強勁推升。此外，美國經濟的旺盛動能亦是支撐全球景氣的關鍵，例如其2月份製造業PMI已連續第二個月站上50的景氣榮枯線，達到52.4；服務業PMI更連續第二十個月維持在擴張區間，顯示美國服務業景氣持續成長。
「IMF上修2026年全球經濟成長率至3.3%，主因各國已逐漸適應美國關稅調整，加上AI投資熱潮推升市場情緒。」
然而，在這樣看似一片榮景的背後，市場的分化態勢卻日趨鮮明。這意味著並非所有板塊都能雨露均霑，投資人必須更精準地識別具備獨特成長動能的領域，才能在這波行情中脫穎而出。玉山投信便建議，第二季應採取「價值股與成長股並進」的策略，以應對這種多元化的市場格局。
驅動市場動能的深層原因剖析
深入剖析當前市場動能的驅動因素，首先映入眼簾的是聯準會的貨幣政策走向。截至2025年，美國M2貨幣供給量激增1.65兆美元，創下自2021年以來的最大增幅。展望2026年，市場預期聯準會將持續降息並已停止縮表，這明確暗示著貨幣供應仍將維持上行趨勢，為股市提供了長期且重要的向上支撐力。換句話說，資金活水持續注入，成為股市穩健發展的基石。
「統計2025年美國M2激增1.65兆美元，創下2021年以來最大增幅，展望今年聯準會持續降息並已停止縮表，意味貨幣供應仍將維持上行，為股市提供長期向上的重要支撐力。」
其次，AI投資熱潮的推波助瀾不容小覷。這股趨勢不僅提升了市場整體情緒，更實質地帶動了相關產業的巨大商機。從企業盈餘成長面觀察，獲利動能無虞。葉家榮協理分析，過去一年美股的漲幅主要由「未來EPS成長」所推動，這代表企業獲利是真實的支撐，市場並非單純靠本益比估值膨脹，因此泡沫風險相對較低。有趣的是，新興市場則展現出EPS成長與估值提升同步發力的現象，顯示其具備雙重成長潛力。
地緣政治與企業獲利對投資的影響評估
當然，投資市場從來都不是一帆風順。目前，市場最關注的莫過於地緣政治緊張局勢，特別是美伊戰爭對國際油價可能造成的衝擊。葉家榮協理提醒，若國際油價長期維持在每桶100美元以上，恐導致全球整體通膨上升0.7個百分點，並使得全球經濟成長放緩0.4個百分點。然而，從過往經驗分析，地緣政治衝突多半屬於短線干擾，中長期趨勢最終仍會回歸基本面與經濟成長動能，投資人不必過度恐慌。
在企業獲利方面，數據顯示出令人振奮的景象。S&P 500企業獲利預估在2026年將有15.3%的雙位數成長。若進一步細看，美股的「七巨頭」有望連續兩年創造兩成以上的盈餘成長，而其他493家企業今年預期也將繳出逾一成的成長表現。這強烈地指出，美股強勁的基本面已不再侷限於AI科技相關領域，而是遍及其他所有產業，顯示市場的廣泛復甦。
2026第二季投資趨勢與潛力預測
展望2026年第二季，玉山投信為投資人勾勒出清晰的投資藍圖。首先，AI相關科技仍是核心焦點，包括美國科技巨頭與台灣的AI供應鏈。葉家榮協理強調，與算力、資料中心、電力系統、運算架構以及各種合作生態相關的AI基礎建設，在未來十年內的投資規模有望超過7兆美元，商機之龐大令人咋舌。
其次，能攻能守且受惠於AI加持的產業，如基礎建設與醫療，也是第二季值得留意的焦點。特別是導入AI後高速成長的精準醫療，在新藥開發、AI進展與個人化治療等需求帶動下，被視為長期且具結構性的成長型產業。
針對台股部分，AI供應鏈中最重要的硬體設備——伺服器，不僅決定了AI演算法的執行速度與精準度，更影響了整個AI系統的穩定性。其中最關鍵的中、上游廠商皆屬於台灣供應鏈，這無疑為台股多頭注入了最強勁的動能。根據Trendforce預估，全球AI伺服器比重將持續提升，至2026年預估將達17.2%，出貨量年增率高達21%，凸顯台灣在全球AI產業中的關鍵地位。
至於債市布局，葉家榮協理認為，2026年全年債券報酬將主要由收益驅動。隨著聯準會於2023年結束升息循環，債券市場已進入牛市階段。過去一年美債殖利率雖呈現區間震盪，但後續報酬仍將以收益為主要來源。目前，美國非投資等級債券的殖利率相對較高，達到7.24%，加上其信評結構不斷改善（BB和B級債券合計佔約九成），可望成為市場關注的投資焦點之一。