兆豐金控（2886）27日召開2026年第二季法說會，交出上半年稅後淨利213.07億元、年增17%的亮眼成績單。但整場法說真正的焦點，不在於銀行本體穩穩賺，而是非銀行子公司的獲利動能全面點火——證券子公司稅後淨利暴增410%，加上票券、產險助攻，這群「小金雞」對集團獲利貢獻度從去年同期的13.53%翻倍到27.98%。總經理張傳章同時定調：明年股利仍以現金為主，殖利率題材可望續航。
銀行還是老大，但小金雞已經長大
銀行子公司上半年稅後淨利158.66億元、年增3%，說不上驚天動地，但勝在穩。淨利息收益年增9%，放款動能來自半導體與電子產業景氣續旺，加上企業跨境資金布局需求升溫，算是有抓住這波供應鏈重組的趨勢。不過，真正讓法人眼睛一亮的，是證券子公司的爆炸性成長。
上半年稅後淨利35.26億元、年增410%——這不是打錯數字，是真的翻了四倍。台股量能大增、資本市場全面回溫，證券子公司直接反映在獲利上。票券子公司獲利18億元、年增46%，產險子公司獲利5.63億元、年增49%，連投信子公司都繳出1.04億元、年增126%的成績。非銀行子公司的貢獻度從去年同期的13.53%倍增至27.98%，這意味著兆豐金正在從「銀行獨大」走向「集團作戰」的結構轉型。
【編輯觀點】兆豐金非銀行子公司的獲利爆發，表面上是資本市場行情助攻，但更深層的意義是集團長期布局的多元收益結構終於開花結果。過去金控業者喊「銀行保險證券三引擎」喊了很久，真正能做到非銀行貢獻逼近三成的並不多。不過話說回來，證券獲利高度依賴市場量能，這波行情能走多久沒人說得準。對一般投資人來說，與其追著單月獲利跑，不如觀察兆豐金在財富管理與手續費收入這塊中長期主軸的成長曲線，那才是真正能穿越景氣循環的護城河。
股利政策定調：現金為王，但能配多少？
投資人最關心的股利問題，張傳章給出明確方向：2027年配發的2026年度盈餘（即115年度盈餘分配），仍以現金股利為主軸，在兼顧資本充足與成長動能下，維持穩健且具延續性的政策。白話文就是：現金股利不會砍，但也不會因為今年大賺就一次配光，銀行還是得留點資本應付未來的風控需求。
從數字來看，上半年股東權益報酬率回升到10.72%、資產報酬率0.82%，資本水準維持在一定水位。不過，兆豐金歷年的股利配發率大約在六到七成之間，今年全年獲利若維持雙位數成長，現金股利絕對金額有機會拉高，但配發率可能不會大幅調升。對存股族來說，「穩定且具延續性」這七個字，比一次性高配息更重要——畢竟金融股的持有人，多數是抱著長期收息的心態。
三大戰略方向與總經風向球
張傳章在法說會上明確點出三大方向：第一，收益結構多元化，以財富管理與手續費收入作為中長期成長主軸，降低對利差的依賴；第二，順應AI、半導體及全球供應鏈重整契機，強化企金與跨境業務布局，協助台商海外設點與全球資金調度；第三，靈活調整資產負債與投資配置，在高利率環境下維持資產品質。這三條路線與其說是新戰略，不如說是延續過去幾年的基調，但執行力確實有展現出來。
總經展望方面，兆豐金對下半年台灣經濟相對樂觀，主計總處等多個機構預估今年經濟成長率將超過10%。利率部分，央行6月已連續第九季維持重貼現率不變，下半年預期按兵不動；美國聯準會短期利率落在3.5%至3.75%區間，但張傳章也點出一個變數——若通膨持續高於預期，不排除年底前仍有升息可能。匯率方面，兆豐金預期美元兌新台幣在31至33元區間震盪，銀行子公司的外幣避險比例約64%，集團評估短期波動不影響中長期資產配置方向。
- 證券子公司獲利年增410%，貢獻集團獲利占比從個位數躍升為雙位數，是今年最大的驚喜。
- 非銀行子公司合計貢獻度達27.98%，較去年同期的13.53%翻倍成長，結構轉型正在發生。
- 股利政策維持現金為主，但配發率可能不會大幅調升，長期穩定性優先於短期高配息。
- 三大戰略方向：收益多元化、跨境業務布局、資產負債靈活調整，考驗的是執行力而非願景。
展望與影響：成長動能能否延續的關鍵變數
兆豐金這份成績單，說穿了就是「銀行穩、證券衝」的組合。市場比較擔心的，反而是明年是否還能複製今年的榮景。證券獲利基期已經墊高到35億元，明年要再翻倍不太實際，重點在於銀行端的利差改善與財富管理收入能否補上缺口。另外，美國聯準會如果年底真的再升息，對銀行外幣資產是利多，但對資本市場可能又是一次震盪，證券端難免受到影響。
從產業面來看，兆豐金正從「官股銀行」的傳統印象，逐漸轉向「集團綜效」的競爭模式。非銀行子公司貢獻度逼近三成，這條路如果繼續走下去，未來法說會的焦點會愈來愈從「央行升息幾碼」轉向「證券、票券、產險各自怎麼賺錢」。對投資人來說，這是一個值得持續追蹤的結構性變化——而明年的股利數字，只是這個故事的一個章節而已。
你對金融股的投資策略是什麼？是偏好穩穩收息的銀行股，還是敢於追成長爆發的證券型金控？無論你的選擇是什麼，兆豐金這份法說會透露的訊息很清楚：金控的獲利結構正在改變，你的存股清單也該重新檢視了。建議投資人下一步可觀察兆豐金每月獲利公告中的手續費收入占比變化，以及財富管理業務的成長速度——這兩個數字，會比單月稅後淨利更有參考價值。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
兆豐金明年股利會配多少？
目前尚未公布具體數字，但總經理張傳章已明確表示2026年度盈餘分配（2027年配發）將以現金股利為主軸，維持穩健且具延續性的政策。法人預估配發率約在六至七成之間，實際金額需待全年獲利出爐後才能推算。
非銀行子公司獲利爆發對兆豐金有什麼影響？
非銀行子公司對集團獲利貢獻度從13.53%翻倍至27.98%，代表兆豐金正從銀行獨大的結構走向集團多元作戰模式。證券、票券、產險、投信各子公司的獲利能力提升，有助於分散景氣風險、提升股東權益報酬率。
現在買進兆豐金適合存股嗎？
兆豐金向來是官股金控中體質穩健的代表，現金股利政策明確，適合長期收息型投資人。不過今年股價已反映不少獲利成長預期，建議觀察後續每月獲利是否續強，並搭配個人對2027年利率走勢的判斷來決定進場時點。投資一定有風險，決策前建議諮詢專業理財顧問。
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