一個數字讓法人圈稍微清醒了一下：圓剛2026年上半年EPS 0.6元。
0.6元，說多不多，但對這家過去幾年一直在損益平衡邊緣掙扎的影音串流大廠來說，這不只是轉虧為盈，更像是一個訊號——他們的AI轉型，可能比市場想像的更靠近收割期。
8月27日的法說會上，圓剛公布了兩組關鍵數字：上半年合併營收18.72億元，年增13%；累計前7月營收21.97億元，年增13.91%。營收成長或許可以靠景氣，但毛利率拉高到58%，這就不是運氣了，是產品組合扎扎實實地在往對的方向移動。
表象：消費市場穩住了，但真正讓人感興趣的是另一塊
消費商業運用這塊，前7月營收年增只有1%，幾乎是原地踏步。但營業利益由虧轉盈——這代表圓剛不再只是「賣硬體換營收」，而是開始懂得挑客人、挑產品、挑市場。
說白了，直播擷取卡、麥克風、視訊設備這條賽道已經夠擠了，圓剛選擇「維持獲利品質、選擇性成長」，這不是退縮，是聰明。與其跟價格戰硬幹，不如穩住亞洲布局、深化平台夥伴合作，讓創作者生態系自己長出來。
但真正讓法人眼睛一亮的，是另一條線。
真相：產業運用年增41％，虧損大幅收斂77％
今年前7月，圓剛的產業運用事業營收比去年同期多了41%。更關鍵的是，營業虧損同步改善77%。
這不是曇花一現。圓剛自己在法說會上說得很直白：「隨著營收規模擴大與產品組合優化，產業運用事業虧損持續收斂，營運結構逐步改善。」
這句話翻譯成白話文就是：他們在工業AI這條路上，不只越走越穩，而且虧錢的速度正在快速縮小——這是規模化之前最關鍵的轉折信號。
編輯觀點
很多人看到圓剛還是會先想到「直播擷取卡」，但這家公司早就不是當年的圓剛了。從NVIDIA Jetson平台到Thor平台，從Edge AI到Physical AI，圓剛在過去三年默默把自己從「影音硬體商」重新定位成「AI系統整合者」。EPS 0.6元只是結果，真正值得追的是產業運用41%的成長動能——如果這個勢頭維持，明年這時候圓剛的估值邏輯可能已經完全不一樣了。對一般投資人來說，與其盯著單月營收數字，不如觀察他們在智慧交通、智慧城市專案的落地速度，那才是真正能拉開本益比的關鍵。
各方角力：Physical AI是下一場戰役，圓剛的武器是什麼？
法說會上有一個關鍵字被反覆提起：Physical AI。
這個詞聽起來很潮，但說穿了就是AI從「看懂、聽懂」進化到「會動、會決策」。智慧人形機器人、智慧交通、智慧城市——這些不再是科幻片場景，而是圓剛正在投標、設計、出貨的真實專案。
圓剛的優勢在哪？不是演算法最強，也不是模型最大，而是他們手上捏著兩張王牌：超過30年的影音技術累積，以及NVIDIA生態系的深度整合能力。
圓剛在法說會上強調：「未來將持續結合超過30年的影音技術基礎，以及AI、Edge Computing與NVIDIA生態系整合能力，深化Video、Audio與AI核心優勢。」
這句話的關鍵不在「AI」，在「整合」。Physical AI最缺的不是晶片或模型，而是能把鏡頭、麥克風、邊緣運算盒子、雲端後台全部串在一起、而且能在工廠或路口穩定跑個三五年不當機的系統整合商。這剛好是圓剛最擅長的事。
深層影響：從賣盒子到賣平台，估值邏輯正在重寫
圓剛在法說會上提到一個轉型方向，被很多人忽略：「從過去以硬體供應為主，逐步向軟體、系統與應用層延伸，透過平台化、模組化及快速客製能力，縮短產品開發週期。」
這不是官腔。硬體公司的本益比天花板大概就是15到20倍，但系統整合商、平台服務商的估值可以往上翻一倍。圓剛正在做的，就是把生意從「賣一個盒子賺一次錢」變成「賣一套系統、後續還有維運和擴充收入」。
消費商業運用維持獲利品質、產業運用擴大成長動能——這句雙引擎策略，其實就是圓剛給市場的未來劇本。消費端負責養家，產業端負責攻城。
圓剛表示：「產業運用為今年主要成長動能，前7月營收年增41％。」而這個數字背後，是智慧人形機器人、智慧交通、智慧城市等Physical AI應用開始真正落地的結果。
未解之問：Physical AI什麼時候開始「賺錢」？
話說回來，產業運用營收年增41％確實漂亮，但別忘了這塊目前還在虧損——只是虧得比以前少很多。
圓剛現在面對的核心矛盾是：Physical AI的市場機會確實存在，NVIDIA也在全力推進Thor平台，但這些專案從POC（概念驗證）到量產出貨、從導入到擴大複製，需要的時間比消費性產品長得多。
換個角度想，圓剛今年前7月產業運用營收年增41％，如果明年還能維持同樣的成長率，那營業虧損很可能就會轉正。到時候市場給圓剛的本益比，還會是現在這個水準嗎？
還有一個問題值得追：圓剛在法說會上提到「深化亞洲等區域布局」，但沒有細講。以圓剛的產品特性，智慧交通和智慧城市專案最積極的市場其實在東南亞和中東——如果他們已經在這些區域卡到位子，那成長動能可能比現在看到的更扎實。
寫在最後：圓剛2026年的法說會釋出了一個明確訊號——轉虧為盈只是前菜，Physical AI才是主餐。但主餐什麼時候上桌、分量多大，取決於他們在智慧交通、智慧城市、機器人這些領域的專案能否從「個案」變成「系列」。如果你也在追這檔，接下來半年最該盯的數字不是單月營收，是產業運用的營收占比和毛利率變化。那兩條線，會決定圓剛是繼續當影音界的穩定好學生，還是變成AI賽道上的黑馬。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
圓剛2026年上半年EPS多少？轉虧為盈是真的嗎？
是真的。圓剛2026年上半年EPS為0.6元，相較去年同期順利轉虧為盈，主要受惠營收規模擴大、產品組合優化及營運效率提升。
圓剛的Physical AI布局到底是什麼？
Physical AI指的是AI從感知、理解進一步朝決策與行動發展，圓剛主要透過NVIDIA Jetson與Thor平台，鎖定智慧人形機器人、智慧交通及智慧城市與空間等Edge AI應用市場。
圓剛的產業運用事業表現如何？
今年前7月產業運用營收年增41%，營業虧損較去年同期改善77%，雖然尚未轉盈，但營運結構正持續優化，是公司下一階段最重要的成長動能。
圓剛的消費商業運用還在做嗎？
仍持續布局，前7月營收年增約1%，營業利益已由虧轉盈，下半年將聚焦產品組合優化、重點市場深化及創作者生態系延伸，不再追求盲目擴張。
圓剛未來的雙引擎策略是什麼？
消費商業運用維持獲利品質、產業運用擴大成長動能，並結合影音技術與Edge AI系統整合能力，深化Video、Audio與AI核心優勢。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。