近期鋼鐵產業動向備受市場關注，特別是鋼鐵龍頭中鋼（2002）的後續表現。法人分析指出，儘管原物料成本持續攀升且國際局勢不確定性升高，鋼價仍具備支撐力道。預期中鋼在2026年第二季的出貨量將季增至270萬至280萬噸，加上5至6月月盤報價有上調空間，有望改善首季毛利率表現，並維持「持有」評等，目標價設定為23.1元。
市場對鋼價走勢的看法
在當前全球經濟與地緣政治多變的環境下，鋼鐵業者的獲利能力成為焦點。法人普遍認為，為因應不斷上漲的原物料成本，鋼鐵廠必須透過調升售價來維持其獲利水準。此一觀點為中鋼的股價表現提供了基本面的支撐。
針對中鋼的營運展望，法人預估其2026年第二季的出貨量將有顯著成長。隨著市場需求逐步回溫，以及未來數月鋼品報價具備上調空間，這些因素將有助於彌補先前報價未能完全反映成本壓力的狀況，進而改善公司的毛利率表現。
影響鋼鐵供需的關鍵因素
中東戰事牽動全球供給
從供給面來看，中東地區的戰事升溫對全球鋼價構成上行壓力。伊朗作為重要的扁鋼胚出口國，其主要市場涵蓋東南亞與中東地區。近期戰事可能導致半成品鋼材價格走高。此外，航運風險的升高也帶動運費上揚，部分歐洲鋼廠已開始評估再次調漲報價，顯示全球鋼價的上漲壓力正在擴大。
中國產能調控與市場佈局
在中國鋼鐵供給方面，儘管官方尚未明確公布2026年的去產能目標，但市場普遍預期將延續過去透過行政手段引導減產的策略，以避免產能過剩和惡性價格競爭。值得注意的是，部分中國鋼廠已規劃將產能轉往東南亞擴張，主要看好當地建築鋼材的需求，這預示著未來全球鋼鐵供給結構可能出現區域性的調整。
後續觀察與投資提醒
綜合上述分析，原物料成本壓力與國際局勢的不確定性，仍是鋼鐵業者面臨的兩大挑戰。法人持續建議中鋼維持「持有」評等，並設定目標價23.1元，反映了對其未來營運表現的預期，但同時也暗示了市場潛在的波動性。
投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。任何投資行為都存在風險，建議諮詢專業人士的意見。