普生（4117）旗下子公司GB Holdings Limited (GBH) 與居禮股份有限公司，於2026年3月27日董事會通過與德國法蘭克福證券交易所主板上市公司Leo International Precision Health Aktiengesellschaft（LIPH）的換股投資案。此舉將其持有的美國Danner Laboratory Inc. 51%股權，以「實物出資」方式轉換為LIPH新發行股份。這項預計2026年第2季完成的交易，旨在強化普生集團的財務結構並提升資本運作彈性。
策略轉型：Danner股權從非流動資產到上市流通股
這次普生集團與德國LIPH的換股投資案，可謂是普生資產活化與國際佈局的關鍵一步。普生旗下兩家全資子公司—GB Holdings Limited (GBH) 及居禮股份有限公司，將其合計持有的美國Danner Laboratory Inc. 51%股權，共計4,667,844股，透過「實物出資」（Contribution in Kind）的方式，轉換為德國LIPH公司的新發行股份。根據換股計畫，LIPH預計將總發行1,060,800股股份作為對價，交易完成後，普生集團將持有LIPH約1.19%的股權。值得注意的是，即便進行股權轉換，普生集團仍將持續保有對Danner Laboratory Inc. 49%的管理穩定性，確保其營運的連續性與策略方向。
這不僅僅是一筆單純的交易，更是普生集團將原本屬於非流動性資產的子公司股權，巧妙地轉化為在國際資本市場上具備流通性的上市股份。這種將「儲藏室裡的珍藏」轉化為「國際拍賣會上的流通藝術品」的思維，無疑展現了普生在資產配置上的遠見與靈活度。
財務結構再升級：處分利益與資本運作新格局
話說回來，這筆與德國LIPH的換股投資案，對普生集團的財務健全度將帶來實質助益。交易預計在2026年第2季完成後，普生集團將認列一筆處分採用權益法之投資利益，這對於強化整體財務結構的穩健性，以及未來進行資本運作的彈性，都將產生正向且深遠的影響。其實，這項轉換是依據德國公司法(AktG)第27、183及188條等相關法規，採兩階段換股機制辦理，足見其程序之嚴謹與合法性。
普生總經理林孟德表示：「本次與德國LIPH的換股投資案，是普生集團深化國際佈局的關鍵一步。透過將Danner股權轉換為上市股份，我們不僅優化了資產配置，更為未來的全球業務拓展與資本市場操作，注入了全新的動能。」
這一步棋，不僅活化了現有資產，也為普生集團在國際市場上開闢了新的視野，讓其在未來面對多變的產業環境時，能有更充裕的資源與更靈活的策略空間。
穩健保障：策略性「恢復條款」的風險控管
當然，任何重大的國際交易都伴隨著一定的變數。普生集團在這次的協議中，也充分展現了其風險控管的周全考量。本次換股計畫特別設有「恢復條款」（Mandatory Restoration），這項條款確保了若交易未能如期完成，普生集團得以收回其原先持有之Danner股權。這就像為這筆交易買了一份保險，在追求高效率資產轉換的同時，也為集團的核心資產提供了堅實的保障，避免了潛在的損失，確保了集團利益的最大化。
- 交易主體：普生旗下GB Holdings Limited (GBH) 及居禮股份有限公司。
- 交易對象：德國法蘭克福證券交易所主板上市公司LIPH。
- 轉換資產：美國Danner Laboratory Inc. 51%股權 (4,667,844股)。
- 對價方式：LIPH新發行1,060,800股股份。
- 普生集團持股：約1.19% LIPH股權，並續保Danner 49%管理權。
- 完成時程：預計2026年第2季。
- 風險保障：設有「恢復條款」，確保若交易未成可收回Danner股權。
展望與影響
整體而言，普生與德國LIPH的換股投資案，不僅僅是財務報表上的一筆數字變動，更是普生集團在全球化進程中的一個重要里程碑。透過這次合作，普生集團不僅能強化自身的財務韌性，更可藉由LIPH在法蘭克福證交所的上市地位，提升Danner Laboratory Inc.的國際能見度，進而深化市場業務拓展，為集團未來的成長曲線繪製出更為廣闊的藍圖。這一步，無疑是普生集團邁向國際資本市場，爭取更大發展空間的戰略性布局。