事件總覽：東生華製藥（8432）近年來透過「雙引擎」策略與子公司整併，成功在2025年繳出亮眼成績單，合併營收飆破13億元，每股稅後盈餘（EPS）更達3.63元，展現從單一藥品供應商轉型為全方位醫療生態系的強勁動能。
📅 2025年：營運成果與策略發酵
東生華製藥在2025年展現了卓越的營運表現，全年合併營收達到13.37億元，年增20%，合併營業利益也達到2.18億元，年增29%，而稅後淨利更大幅成長40%，來到1.88億元，每股稅後盈餘（EPS）則繳出亮眼的3.63元。這份成績單不僅超越了營收成長幅度，更直接反映了公司在營運效率、產品布局與資源整合上的深厚功力。
其實，這份亮眼成績的背後，主要歸功於核心產品的穩定挹注，以及子公司創益生技與高峰藥品納入集團後所帶來的顯著綜效。楊思源總經理在德信證券法人說明會上指出，隨著集團版圖逐步擴大，東生華已成功建立起涵蓋預防、診斷到治療的完整醫療生態系，這也讓公司在面對市場波動時，能展現出更強的韌性。
有趣的是，2025年的營收結構也呈現出多元且互補的趨勢：「介入與治療」相關藥品佔比高達58%，「預防與保健」項目（包括疫苗與保健食品）佔37%，而「診斷與追蹤」檢測業務則佔4%。這樣的組合，無疑降低了單一品項波動對整體營運的潛在影響，讓東生華的發展如同多個引擎同時運轉，動力十足。
📅 子公司表現：集團成長的關鍵支柱
2025年，兩家子公司無疑是東生華財報中的一大亮點。高峰藥品全年每股稅後盈餘（EPS）高達6.09元，董事會更擬配發總計4元的股利，其中包括3元現金股利與1元股票股利，展現其穩健的獲利能力。話說回來，創益生技也繳出EPS 1.69元的成績單，不僅成功轉虧為盈，更是首度發放1元現金股利，這證明了其在營運轉折後，已具備實質回饋股東的實力。
隨著這兩家子公司在各自專業領域持續擴展，東生華的集團化布局也進一步成形，它們猶如集團的左右臂膀，成為推升整體獲利不可或缺的重要支柱。這種集團軍的協同作戰模式，正是東生華能持續擴大市場影響力的關鍵。
📅 研發與精準醫療：超前部署未來
在研發進程方面，東生華早已超前部署，不僅提前達成了「五年取得10張藥證」的目標，目前更有15項研發專案持續推進中，涵蓋7項藥品、4項診斷產品及4項保健食品。公司強調，這些研發布局不僅著眼於市場潛力，更結合了ESG與社會責任方向，尤其在罕見疾病專案上，預計將於2026年及2028年陸續上市，展現其對社會福祉的承諾。
同時，精準醫療也是東生華近年來積極發展的重點。其獨特的液態切片技術在2025年二度榮登國際頂尖期刊，並榮獲第28屆SNQ國家品質標章的肯定。這項技術能將胸腹水轉化為診斷檢體，大幅提升非侵入性檢測的應用價值，為臨床診斷與治療提供了更精準的依據。這就好比在醫療偵探工作中，多了一把高科技的放大鏡，讓醫師能更清晰地看見病灶。
📅 展望2026年：新產品與自費市場佈局
展望未來，東生華的動能絲毫不減。楊思源總經理預告，公司預計在2026年再推出兩項乳癌檢測新品，特別鎖定四期患者的選藥需求，盼能在癌症精準醫療領域持續深化布局，提供更完整的檢測與治療支持。另一方面，子公司也規劃在明年推出醫敏家系列與骨骼保健產品，積極搶攻高毛利的自費市場，預計相關營收有機會挑戰6.5億元，佔比目標將由初期的8%大幅提升至50%。
這項策略性的佈局，無疑是希望在提升產品附加價值的同時，進一步強化集團整體收益結構，讓東生華的營運表現如同火箭升空般，擁有更多級的推力。
至今影響與未來展望
從楊思源總經理的說明中，我們可以清楚看到，東生華已成功從過往單一藥品經營模式，轉型為一個全方位的醫療生態系集團。未來，公司將以四大核心增長引擎推進營運：開發眼科與罕病利基產品、深耕台灣通路、拓展海外市場，以及透過併購擴大無機成長動能。隨著雙引擎策略效益持續發酵，自費產品市場的潛力被公司高度看好，預計將成為下一波成長的主力。
透過產品組合與獲利結構的同步優化，東生華不僅希望厚植集團的營運韌性，更期許能朝向高獲利成長與永續經營的目標穩健邁進。這不只是一張亮眼的財報，更是一份對未來醫療市場深耕與創新的藍圖。